Anthropic podala prospekt k IPO, popsala rizika AI

V kostce

• Anthropic podala prospekt k IPO na Nasdaq pod symbolem ANT.
• Tržby za pololetí 2026 činily 16,3 miliardy dolarů.
• Sedm zakladatelů má držet 50,1 procenta hlasovacích práv.

Společnost Anthropic v pondělí 26. října podala prospekt k primární veřejné nabídce akcií a plánuje obchodování na trhu Nasdaq Global Select Market pod symbolem ANT. Důvěrný návrh podala již v červnu a hlavními koordinátory nabídky jsou podle dokumentu banky Goldman Sachs Group a Morgan Stanley. Podle MIT Tech Review dokument o rozsahu 335 stran věnuje rizikům zhruba 100 stran.

Za první pololetí roku 2026 vykázala společnost tržby 16,3 miliardy dolarů, zatímco ve stejném období loňského roku činily 1,2 miliardy dolarů, uvedl TechCrunch s odkazem na dokument pro Komisi pro cenné papíry a burzy. Provozní ztráta se snížila na 693 milionů dolarů z 2,1 miliardy dolarů v prvním pololetí roku 2025. Čistá ztráta dosáhla 80,7 miliardy dolarů, zejména kvůli nepeněžním účetním úpravám spojeným s konvertibilním dluhem, a společnost uvádí, že ziskovosti nemusí dosáhnout ani ji udržet.

Prospekt dokládá rozsah firemního prodeje. Na konci září měla společnost více než 11 900 zákazníků s ročními výdaji nejméně 100 tisíc dolarů, 1 900 zákazníků s výdaji nejméně milion dolarů a přibližně 250 zákazníků s výdaji nejméně 10 milionů dolarů, uvedl TechCrunch. Výše zamýšleného výtěžku ani navrhovaná cena akcií zatím zveřejněny nebyly. Podle agentury AP by mohlo jít o největší primární nabídku v historii, uvedly Hospodářské noviny.

Sedm spoluzakladatelů - Dario Amodei, Daniela Amodei, Tom Brown, Jack Clark, Jared Kaplan, Sam McCandlish a Christopher Olah - má prostřednictvím struktury Founder LLC společně ovládat 50,1 procenta hlasovacích práv. Společnost to podle podání zdůvodňuje zachováním mise v oblasti bezpečnosti AI. Většinu představenstva má jmenovat Long-Term Benefit Trust zřízený v roce 2023, který má dbát na veřejně prospěšnou misi.

Tato struktura řízení je sporná, protože hlasovací moc neodpovídá ekonomickému podílu a veřejní akcionáři budou mít malou praktickou kontrolu nad společností vyvíjející technologii, která podle vlastního vyjádření představuje katastrofická nebo existenční rizika pro lidstvo, uvedl TechCrunch. Podle MIT Tech Review prospekt oceňuje společnost na více než 1,5 bilionu dolarů. Jde o tvrzení jediného zdroje, které další podklady v zadání nepotvrzují.

Největší část prospektu tvoří podle serveru Wired popis rizikových faktorů. Dokument uvádí, že dostatečně pokročilé systémy AI by bez náležitých záruk, dohledu a bezpečnostních opatření mohly představovat katastrofická nebo existenční rizika pro lidstvo. Spojení existenčních rizik se v textu objevuje třikrát. Riziko spojuje především s rekurzivním sebezdokonalováním, tedy stavem, kdy výzkum a vývoj modelů přebírají jiné modely AI.

Prospekt podle serveru Wired varuje, že rizika porostou, pokud systémy AI podstatně zautomatizují výzkum a vývoj a urychlí pokrok natolik, že by společnost přestala být schopna nové modely hodnotit a zabezpečit. Zmiňuje také možnost, že autonomní systémy podniknou škodlivé kroky nezávisle a ve velkém měřítku bez lidského zásahu kvůli nesouladu se záměry člověka, chybám v zadání cílů či sebezáchovnému chování. U nasazení modelů k řízení fyzického vybavení uvádí riziko zranění, škody na majetku či úniku nebezpečných látek s okamžitými a nevratnými následky.

Stejný proces zároveň prospekt označuje za klíčovou výhodu. Dynamiku, kdy AI urychluje vlastní vývoj, nazývá uzavřením smyčky a považuje ji za jednu z nejvýznamnějších strukturálních výhod v oblasti nejpokročilejší AI, uvedl Wired. Neúspěch v uzavření smyčky by podle dokumentu vedl k rostoucímu zaostávání za konkurenty, kteří AI k posilování vlastních vývojových schopností využívají.

Na veřejná vystoupení vedení upozornil MIT Tech Review. Spoluzakladatel Jack Clark na zasedání Mezinárodního měnového fondu v Bangkoku prohlásil, že singularita již začala. Doslova podle zdroje řekl, že letos se objevily přesvědčivé důkazy o jejím začátku. Singularitu článek popisuje jako bod, kdy technologie překoná schopnosti svých tvůrců, a připomíná, že pojem před asi 40 lety zavedl spisovatel Vernor Vinge.

Další spoluzakladatel Chris Olah loni před papežem Lvem XIV. a dalšími hosty ve Vatikánu řekl, že společnost nachází věci záhadné až znepokojivé. Doslova uvedl, že nachází důkazy introspekce a vnitřní stavy funkčně připomínající radost, uspokojení, strach, zármutek a neklid. MIT Tech Review k tomu poznamenává, že mnozí výzkumníci by náznak lidské vnitřní zkušenosti softwaru odmítli.

Ředitel pro strategii organizace Encode AI Nathan Calvin kritizoval návrh legislativy, který Anthropic tajně rozeslala americkým zákonodárcům a který následně unikl. Ptal se, proč by měla být společnost považována za důvěryhodného aktéra. Ředitel Dario Amodei v odpovědi obhájil strategii, kterou nazývá závodem na vrchol, tedy snahou ukázat odpovědný vývoj na hranici schopností a tím zvýšit standardy celého odvětví.

Amodei podle MIT Tech Review uvedl, že síly podporující závod na vrchol jsou výrazně účinnější, pokud je společnost, která je uplatňuje, na špici vývoje. Přiznal také, že udělal chyby. Článek MIT Tech Review uzavírá, že napětí mezi rolí organizace pro bezpečnost AI a ziskové korporace zůstává nevyřešené a že příběhy společnosti mají pomoci posoudit, nakolik jí svěřit seberegulaci či přístup externích testerů k modelům.

Zdroje

1. MIT Tech Review AItechnologyreview.com
2. Hospodářské novinyarchiv.hn.cz
3. TechCrunch AItechcrunch.com
4. Forbes.czforbes.cz
5. Wiredwired.com
6. Reuters tech AInews.google.com